Zrównoważone finansowanie oznacza inwestowanie i udzielanie finansowania w sposób, który uwzględnia nie tylko aspekty ekonomiczne, ale także czynniki środowiskowe, społeczne i związane z ładem korporacyjnym (ESG). Jego celem jest alokacja środków w inicjatywy sprzyjające np. ochronie klimatu, różnorodności biologicznej, społecznej odpowiedzialności i zasadom odpowiedzialnego zarządzania.
Znaczenie zrównoważonego finansowania rośnie dzięki politykom Unii Europejskiej, takim jak Europejski Zielony Ład i Taksonomia UE oraz zmieniającym się oczekiwaniom inwestorów, klientów i społeczeństwa. Staje się ono jednym z kluczowych narzędzi transformacji gospodarki w stronę neutralności klimatycznej i większej odporności na przyszłe wyzwania.
Głównymi formami finansowania zrównoważonego są:
- Finansowanie ukierunkowane na konkretne cele:
a) Zielone finansowanie – finansowanie inwestycji zrównoważonej środowiskowo w oparciu o Framework własny przedsiębiorstwa zgodny z międzynarodowymi wytycznymi, np. LMA Green Loan Principles, ICMA Green Bond Principles,
b) Społeczne finansowanie – finansowanie inwestycji zrównoważonej społecznie w oparciu o Framework własny przedsiębiorstwa zgodny z międzynarodowymi wytycznymi, np. LMA Social Loan Principles, ICMA Social Bond Principles, - Finansowanie na cele ogólne powiązane ze wskaźnikami ESG (Sustainability-linked), w którym warunki finansowania (np. marża kredytu) zależne są od postępów przedsiębiorstwa w realizacji celów ESG.
Formy zrównoważonego finansowania różnią się zakresem i wymaganiami, dlatego warto przyjrzeć się im bliżej, aby ocenić, które mogą odpowiadać na potrzeby konkretnego przedsiębiorstwa.
Green Financing – na czym polega zielone finansowanie?
Zielone finansowanie, realizowane poprzez kredyty i obligacje, jest dedykowane projektom celowym, które wspierają zrównoważony rozwój w obszarze środowiska. Środki te mogą być wykorzystywane m.in. na inwestycje w energetykę odnawialną, poprawę efektywności energetycznej, rozwój czystego transportu czy budowę i modernizację zielonych budynków. Kwalifikacja projektów do finansowania zielonego opiera się na międzynarodowych standardach rynkowych (np. LMA Green Loan Principles i ICMA Green Bond Principles).
Jak działa finansowanie Sustainability-linked?
Formuła Sustainability-linked opiera się na wynikach działalności przedsiębiorstwa. Kluczowym elementem są tu KPI (Key Performance Indicators) – wskaźniki zrównoważonego rozwoju, które służą do monitorowania postępów firmy. Na ich podstawie ustala się SPT (Sustainability Performance Targets), czyli mierzalne cele (np. redukcja emisji gazów cieplarnianych), które firma powinna osiągnąć w określonym czasie. Warunki finansowe, takie jak wysokość marży kredytowej czy kupon obligacji, uzależnione są od poziomu realizacji tych celów. Skuteczne wdrożenie polityki ESG oraz poprawa wyników środowiskowych lub społecznych (mierzone wskaźnikami KPI), mogą prowadzić do uzyskania korzystniejszych warunków finansowania.
Kredyty ESG Rating-Linked
Kredyty w formule ESG Rating-Linked uzależniają warunki finansowania od wyników przedsiębiorstwa w obszarze zrównoważonego rozwoju. Wysokość marży kredytu jest uzależniona od zmiany ratingu ESG – lepszy wynik oznacza niższy koszt finansowania. Rozwiązanie jest dostępne dla firm działających w różnych sektorach i znajduje zastosowanie zarówno w finansowaniu celowym, jak i ogólnym. Ocena ratingu ESG jest dokonywana przez agencję ratingową np. Agencję ESG EcoVaids, Sustainalytics.
Kredyty te motywują firmy do systematycznej poprawy wyników w obszarze ESG, w tym efektywności energetycznej, rozwoju OZE czy racjonalnego gospodarowania zasobami. Dzięki temu przedsiębiorstwo może realizować różne projekty inwestycyjne lub operacyjne, a koszty finansowe będą zależne od osiągniętych rezultatów ESG.
Produkty te zostały bardziej szczegółowo opisane w sekcji „Finansowanie”, której Bank Pekao S.A. był partnerem merytorycznym, w Przewodniku Zrównoważonej Transformacji Energetycznej.
